Na véspera da reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse nesta 3ª feira (4.nov.2025) que, se ele fosse diretor do BC (Banco Central), votaria para reduzir os juros básicos da economia, atualmente em 15% ao ano.
O colegiado terá encontro na 4ª feira (5.nov.2025) para definir o próximo patamar da Selic. A aposta majoritária é de manutenção dos juros no patamar atual. Haddad defende que há elementos suficientes para iniciar o ciclo de cortes, ao participar da cerimônia de abertura do “Bloomberg Green Summit”, em São Paulo.
“Eu não sei quando [cortar a Selic]. Eu não sou diretor do Banco Central. Se fosse, eu votava pela queda [na 4ª feira], porque não sustenta 10% de juros real”, declarou, referindo-se à taxa quando a inflação é descontada. Ele afirmou que a porcentagem elevada impacta a capacidade de produção do país.
O chefe da equipe econômica do governo Lula afirmou que o Brasil está em situação muito melhor do que os “analistas internos supõem” e está em posição mais vantajosa que outros países da América do Sul. Haddad citou indicadores que, segundo ele, são positivos:
- menor inflação acumulada em 4 anos desde o Plano Real;
- menor desemprego em 4 anos de toda a série histórica;
- maior crescimento em 4 anos desde 2010;
- melhor resultado fiscal em 4 anos desde 2015.
Haddad disse que o dólar está abaixo de R$ 5,40, mesmo com analistas do mercado financeiro fazendo “previsões catastróficas” em relação à economia há 6 meses. O ministro afirmou que espera inflação dentro do intervalo da meta ainda em 2025.
O Boletim Focus de 2ª feira (4.nov.2025) mostrou que a projeção dos economistas para a taxa do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor) foi de 4,55% para 2025. Está 0,05 ponto percentual acima do teto da meta, que é de 3%, mas tem tolerância de até 4,5%.
“A inflação, diziam que estaria dentro da banda da meta em 2027. Este ano nós vamos estar dentro da banda”, disse Haddad. O Banco Central estimou que a inflação voltaria para o intervalo da meta no 1º trimestre de 2026.
Levantamento da MoneYou mostra que os juros reais do Brasil –considerada a inflação– são de 9,51%, o 2º maior do mundo.
“[As taxas] vão ter que cair. Por mais pressão que os bancos façam sobre o Banco Central para não baixar o juro, elas vão ter que cair. Não tem como sustentar 10% de juro real com a inflação batendo a 4,5%. Você vai sustentar um juro de 15? Em nome do quê?”, disse Haddad.
O ministro afirmou que é preciso ter “razoabilidade”, porque a dose do remédio pode se tornar um “veneno”, dependendo da condição.
EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO
Haddad disse que há “teimosia” de agentes financeiros em relação às projeções econômicas, em especial da inflação. O BC utiliza como principal base o Boletim Focus, que é o relatório publicado semanalmente com as estimativas para diversos indicadores macroeconômicos.
“Esse negócio de expectativa tem muito de torcida no Brasil […]. O que eu vejo gente torcendo contra esse país é um negócio impressionante no mercado financeiro”, declarou o ministro.
Indicado pelo governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT), o presidente do BC, Gabriel Galípolo, já defendeu em pelo menos 2 ocasiões o uso do relatório de mercado.