O BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) aprovou apoio de R$ 1,05 bilhão para a construção de uma ferrovia de 86,7 km destinada ao transporte de celulose entre Três Lagoas (MS) e Aparecida do Taboado (MS). O projeto é da Eldorado Brasil Celulose, empresa controlada pelo grupo J&F Investimentos, dos irmãos Wesley e Joesley Batista.
O projeto é o 1º do país a utilizar debêntures de infraestrutura emitidas em dólar, com remuneração atrelada à variação cambial. A operação marca também o 1º projeto ferroviário viabilizado sob o regime de autorização.
O apoio do BNDES ocorre por meio da subscrição de R$ 1 bilhão em debêntures de infraestrutura, com emissão coordenada pela própria instituição, além de R$ 50 milhões em financiamento pela Finem (Financiamento a Empreendimentos), linha de longo prazo destinada a de grandes empreendimentos produtivos. O arranjo combina mercado de capitais e crédito bancário para viabilizar a obra.
De acordo com o banco, a ferrovia deve reduzir custos logísticos e aumentar a competitividade da celulose brasileira. Hoje, o escoamento é feito majoritariamente por rodovias, com cerca de 50.000 viagens de caminhão por ano. Com a nova ferrovia, a estimativa é de redução de 87,3% nas emissões anuais de CO₂, o equivalente a 105,3 mil toneladas. Durante a implantação, a previsão é de geração de mais de 3.000 empregos diretos e indiretos.
A ligação ferroviária conectará a fábrica da Eldorado, em Três Lagoas, ao terminal da companhia em Aparecida do Taboado, integrado às malhas da Rumo, corredor logístico que liga Rondonópolis (MT) ao Porto de Santos (SP). A empresa também opera um terminal portuário em Santos, inaugurado em 2023, com capacidade para exportar até 3 milhões de toneladas de celulose por ano.
DEBÊNTURES
Criadas em 2011, as debêntures incentivadas concedem isenção de IR (Imposto de Renda) a investidores pessoas físicas. A Lei 14.801 ampliou o modelo em 2024 ao criar as debêntures de infraestrutura, que transferem o incentivo fiscal ao emissor, permitindo a dedução de até 30% dos juros pagos do lucro líquido e da CSLL. O objetivo é tornar os títulos mais atrativos para investidores institucionais, como fundos de pensão e previdência.
A Abdib (Associação Brasileira da Infraestrutura e Indústrias de Base) estima que as debêntures de infraestrutura possam injetar cerca de R$ 150 bilhões no setor em até 2026, ao ampliar a participação desses investidores no financiamento de projetos de longo prazo. O CMN autoriza fundos de pensão a aplicar até 20% do patrimônio em debêntures.
